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5月中旬,美麥、美玉米跌至區間低位。在黑海谷物出口協議延遲、美麥玉米出口銷售疲軟的利空拖累下,CBOT谷物價格創下兩年來的低位。進入6月以后,美麥、美玉米生長進度加快,天氣對新季作物的影響逐步浮出水面。在美國農業部5月供需報告預期新年度美麥單產下降、美玉米單產增加的情況下,6月美國谷物價格能否在天氣市帶動下恢復上行,成為未來1—2個月市場關注的焦點。
調研數據印證美麥單產下降
近期,美國小麥質量委員會組織了為期3天的年度考察活動,考察人員預估今年美國堪薩斯州小麥平均單產為每英畝30蒲式耳,為2000年以來的最低水平,但仍高于美國農業部5月預測的每英畝29蒲式耳。通過以上數據對比不難發現,在美國農業部5月供需報告大幅下調美麥單產預期之后,國際谷物市場對作物單產的調研及其關注度隨之增加。按照以往天氣市炒作的季節性規律判斷,在美國農業部5月供需報告公布后的兩至三個月時間內,美國農業部將基于天氣對作物生長的影響逐步調整作物單產預期,進而對新年度谷物供需數據進行持續調整。因此,在美國農業部5月供需報告首次公布新年度作物產量預期之后,天氣逐漸成為市場最關注的問題。
小麥種植主要分為春小麥和冬小麥兩種。美國是全球主要小麥生產國,近兩年小麥產量受天氣影響較大。在剛剛公布的美國農業部5月供需報告中,市場預期受干旱天氣影響,美麥單產下降,報告預計2023/2024年度美國小麥總產量預估為16.59億蒲式耳,較2022/2023年度小麥產量16.5億蒲式耳減少0.09億蒲式耳,這是自1957年以來美國小麥產量最低的一年。與美玉米對比,造成美麥減產的主要因素是小麥單產下降。在5月報告中,美國農業部預期2023/2024年度美麥單產為44.7蒲/英畝,較去年減少1.8蒲/英畝,降幅 3.87%。最近一周公布的作物生長報告顯示,美國冬小麥優良率為31%,高于市場預期的30%,去年同期為28%。目前美國春小麥種植率為64%,高于市場預期的60%和去年同期的48%。
美玉米近月跟隨遠月下跌
在美國農業部5月供需報告公布后,美玉米成為國際谷物板塊的領跌品種。統計數據顯示,芝加哥期貨交易所CBOT玉米期貨在5月12日報告當周及其后的一周時間內,連續兩周下跌,累計跌幅達到7%,美玉米期價創下2021年11月以來的最低水平。玉米期價在短期急速下跌后,其報價絕對值已經跌破俄烏沖突之前2022年1月590美分/蒲的價格起漲點。本周初,美玉米技術性反彈,近月合約領漲、遠月合約跟漲,玉米期價在短期急跌之后呈現技術性反彈。
美新季玉米出口銷售不暢,巴西二季玉米產量前景樂觀,全球玉米市場供應充裕預期增加,這些因素都是打壓短期玉米期價上行的主要因素。在最近美玉米下跌過程中,遠月合約領跌、近月合約跟跌,玉米近月期價在出口銷售低迷的利空因素影響下區間下移。
具體數據方面,美國農業部周度出口銷售報告顯示,截至2023年5月11日的一周,美玉米凈銷售量減少33.9萬噸,創年度新低,較之前一周和前四周均值大幅下降。5月中旬公布的出口銷售報告顯示,我國買家取消了27.12萬噸舊作玉米訂單,未知地買家取消8.56萬噸美玉米舊作訂單,美玉米舊作累計銷售減少26.5萬噸,刷新了年度最低水平。
對于新季玉米產量前景,從全球的角度來看,需要重點關注的國家是美國和巴西。5月中旬,國際谷物理事會將2023/2024年度全球玉米產量預測上調900萬噸,至12.17億噸。其中,巴西玉米產量預測從1.27億噸上調至1.302億噸,我國玉米產量從2.762億噸上調至2.794億噸。從8月傳統天氣炒作周期來看,這一階段對CBOT美玉米價格影響最大的還是美國玉米單產和產量預期。從2022年全球厄爾尼諾天氣預期的判斷來看,厄爾尼諾天氣導致太平洋西岸國家潮濕多雨,利于美國作物增產。在這一背景之下,預期今年美豆、美玉米生長期溫度及降雨條件良好,但是要警惕美國玉米生長關鍵期可能出現的高溫、干旱天氣。
我國玉米產量近3年較為穩定,2023年玉米種植在農戶收益穩中上行的情況下,預計新年度玉米播種面恢復增加。因此,如果新年度玉米單產正常,新年度玉米產量也將達到創紀錄的水平。
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